（原标题：开千平大店、卖高档珠宝，周大福和老铺黄金们掰手腕，欲筹资87亿港元“补弹药”）

本文着手：时期财经 作家：叶曼至

图源：图虫创意

老牌港资黄金珠宝企业周大福（01929.HK）正长途筹集资金，以推动本身的转型缱绻。

6月17日，周大福在港交所发布公告称，拟刊行于2030年到期的88亿港元0.375%可换股债券，运养息股价为每股17.32港元，较上一日收盘价13.72港元溢价约26.2%，可统共养息为5.08亿股，占扩大后股本约4.9%。

周大福称，拟将刊行债券的所得款项净额87.15亿港元用于黄金首饰业务的发展及融资、门店升级及国表里市集的策略推论，以及用作一般营运资金。

尽管换股价较前日收盘价溢价近三成，但刊行可转债筹资仍旧给市集带来负面热诚。6月17日开盘后，周大福盘中一度跌近10%。规定6月17日收盘，周大福报12.720港元/股，跌幅7.29%，总市值1270亿港元。

2024年，周大福抛出五年转型缱绻，包括沉静渠说念、优化居品结构、加快数字化程度等。当下，金价仍居高位，市集购买金饰的热诚落潮，周大福面对老铺黄金、周六福、潮宏基等新老敌手的紧逼，转型山水相连。

开高端形象店，抛出同店销售增长转正主张

近两年，金价执续飙升，处于产业链卑劣的黄金珠宝零卖商面对挑战。

财报浮现，2025财年（2024年4月1日～2025年3月31日），周大福贸易额同比下跌17.5%至896.56亿港元，归母净利润同比减少8.98%至59.16亿港元。其中，由于2025财政年度内金价执续飙升而导致黄金假贷的公允值赔本61.8亿港元（2024财年为37.57亿港元）。

与此同期，跟着糟蹋者对黄金饰品的购买关爱减少，2025财年周大福珠宝在中国内地、以及中国香港及中国澳门的门店同店销售数据都有所下滑。其中，周大福珠宝在中国内地的同店销售同比下跌19.4%。

为此，周大福渠说念也在进一步沉静。规定2025财年末，周大福珠宝在内地的零卖点为6274个，期内净减少896个。

除了关店外，周大福也在升级门店，包括在香港、深圳、武汉、西安及上海开设新形象店，以普及品牌的高端属性。

以本年5月开业、位于上海中枢商圈南京东路的形象店为例，该门店共五层楼高，总面积超1260平米，店内包括经典先锋珠宝、高档珠宝、黄金工艺精品等场景，同期提供珠宝工艺互动展示、私东说念主定制等交互性购物体验。

周大福在财报中暗意，2026财政年度，公司将在新加坡和加拿掀开设新形象店，并伸开更庸碌的门店升级缱绻。另据媒体报说念，在2025财年功绩会上，周大福珠宝集团副主席郑志雯文牍，缱绻于中国内地及香港开设约20家新形象店，主张竣事同店销售由负转正，并争取达成单元数增长。

执续推动转型缱绻，并不休开设新形象店彰着需要浩荡资金，粗略亦然周大福亟需融资的原因。就取得融资后公司业务发展缱绻等相关事宜，6月17日，时期财经以电子邮件的姿色向周大福发送采访函，规定发稿，未获回答。

周大福并非本年首个融钱的黄金珠宝企业。

本年5月，堪称“黄金届爱马仕”的老铺黄金（06181.HK）发布配股公告，缱绻以每股630港元折价8%配售431万股新股，募资净额26.98亿港元，约便是其在旧年6月登陆港交所时募资额度的近三倍。

彼时，老铺黄金也在公告中指出，配售所得款项80%将用于发展中枢业务，包括不仅限于中国内地门店拓展、现存门店位置优化和面积扩建，以及撑执同店销售的快速增长；另外20%用于补充流动资金及一般企业用途。

发力“一口金”外，周大福还在圈粉中产潮男

周大福的转型缱绻始于一年前。

2024年4月，周大福在品牌创立95周年之际，官宣为期五年的品牌转型缱绻，详情以居品迭代为转型中枢，其中包含品牌转型、居品优化、门店升级、数字化计谋等。与此同期，周大福还挖来前Tiffany & Co.想象总监、华侨国外珠宝想象师刘孝鹏，聘其为品牌高档珠宝创意总监。

由于订价黄金居品受金价插手程度较低，因此“一口金”也成为周大福发力重心。2024年4月、8月，周大福气别推出订价黄金“传福系列”“故宫系列”，两者销售额均达到40亿港元。

据财报，2025财年，周大福珠宝推出的订价黄金居品贸易额同比大涨105.5%。周大福订价黄金居品在中国内地黄金首饰及居品类别中，零卖值占比亦由2024财年的7.1%，跃升至2025财年的19.2%。

除了黄金居品，珠宝品类也成为周大福“重兵”的新标的。

本年以来，周大福在玉石、翡翠等珠宝赛说念手脚往往。本年3月，针对火热的宠物糟蹋市集，周大福推出宠物珠宝“CTF PET”；5月，周大福与陈冠希的潮牌CLOT联名推出了玉石系列居品，圈粉“中产潮男”；6月，周大福推出的首个高档珠宝系列“和好意思东方Timeless Harmony”的主要居品想象亦浩荡诈欺钻石、翡翠、红对峙、珍珠等。

在黄金珠宝行业有多年渠说念运营从业经验的向晚向时期财经暗意，在资源稀缺、加工工艺与文化价值等方面多重作用下，珠宝品类在订价上时常能领有不输黄金的高溢价。但由于不少同业都在布局相关业务，竞争热烈，这也意味着周大福需要通过高端定制、文化IP联名等形势霸占糟蹋市集，缔造赛说念上风。

“但上述的布局都需要在渠说念、营销、研发想象上普随地进入资金，这关于连年来计算情况本就有压力的周大福来说，不是一件容易的事情。”向晚直言说念。

（应受访者条目Ninegame九游体育，向晚为假名）